Զուտ ներկա արժեքի (NPV) հաշվիչ

Փողի ժամանակային արժեքի սկզբունքը

Փողի ժամանակային արժեքը ֆինանսական հիմնարար սկզբունք է, որի համաձայն այսօր հասանելի դրամական միջոցներն ավելի արժեքավոր են, քան ապագայում ստացվելիք նույն գումարը: Այս տարբերությունը պայմանավորված է ներդրումային պոտենցիալ հնարավորություններով, գնաճով և ռիսկերով: Ապագա դրամական հոսքերի արժեքը ներկա ժամանակի հետ համեմատելու համար օգտագործվում է զեղչման մեթոդը, որը թույլ է տալիս որոշել, թե ապագա եկամուտներն ու ծախսերն այսօրվա դրությամբ որքան արժեք ունեն:

Զուտ ներկա արժեքի (NPV) էությունը և մեկնաբանումը

Զուտ ներկա արժեքը (NPV) ցույց է տալիս նախագծի կամ ներդրման շրջանակներում ակնկալվող բոլոր դրամական հոսքերի ներկա արժեքների հանրագումարը: Այն օգնում է գնահատել, թե արդյոք ապագա դրամական հոսքերի ժամանակային սանդղակն ավելի արժեքավոր է, քան զրոն՝ ընտրված ենթադրությունների դեպքում:

Հաշվիչի կողմից ներկայացվող հիմնական արդյունքները կարող են լինել հետևյալ երեք վիճակներից մեկում.

• Զրոյից բարձր այս ենթադրությունների դեպքում (Positive NPV) — նշանակում է, որ ներդրումը տեսականորեն ավելի բարձր արժեք է ստեղծում, քան պահանջվող նվազագույն եկամտաբերությունն է:
• Զրոյական մակարդակում այս ենթադրությունների դեպքում (Zero NPV) — ցույց է տալիս, որ նախագծի եկամտաբերությունը ճշգրիտ հավասար է զեղչադրույքին:
• Զրոյից ցածր այս ենթադրությունների դեպքում (Negative NPV) — նշանակում է, որ նախագիծը ֆինանսապես նպատակահարմար չէ ընտրված զեղչադրույքի պարագայում:

Զեղչադրույքներ և կապիտալի արժեք

Տարեկան արդյունավետ զեղչադրույքը արտացոլում է կապիտալի այլընտրանքային արժեքը և ներդրման հետ կապված ռիսկայնությունը: Այս ցուցանիշը պետք է խիստ մեծ լինի −100%-ից:

Քանի որ ապագան միշտ անորոշ է, հաշվիչը թույլ է տալիս վերլուծել տարբեր սցենարներ՝ օգտագործելով «Սցենարի սփրեդ» ցուցանիշը: Սփրեդը պետք է լինի 0-ից մեծ և ոչ ավելի, քան 100 տոկոսային կետ: Դրա հիման վրա համակարգը հաշվարկում է երեք տարբերակ.

1. Բազային դրույքաչափ (Base rate)
2. Ավելի ցածր դրույքաչափ (Lower rate) — բազային դրույքաչափից հանած սփրեդը
3. Ավելի բարձր դրույքաչափ (Higher rate) — բազային դրույքաչափին գումարած սփրեդը

Դրամական հոսքերի ժամկետների և պարբերականության կանոնները

Դրամական հոսքերի ժամանակային սանդղակը կառուցելիս կարող եք ընտրել հետևյալ պարբերականությունները՝ «Տարեկան», «Եռամսյակային» կամ «Ամսական»: Ժամանակային սանդղակը սահմանափակված է առավելագույնը 120 ապագա ժամանակաշրջանով:

Մաթեմատիկական հաշվարկի վրա էականորեն ազդում է այն, թե երբ են տեղի ունենում ապագա դրամական հոսքերը.

• Ժամանակաշրջանի վերջում — այս դեպքում զեղչման ցուցիչները սկսվում են 1-ից (1, 2, 3 և այլն):
• Ժամանակաշրջանի սկզբում — յուրաքանչյուր ցուցիչ տեղափոխվում է մեկ ժամանակաշրջան հետ (0, 1, 2 և այլն):

0 ժամանակաշրջանը միշտ դիտարկվում է որպես այսօր (չզեղչվող սկզբնական ներդրում):

Բարդ տոկոսներ և ժամանակաշրջանի դրույքաչափի փոխարկում

Տարեկան արդյունավետ դրույքաչափը ամսական կամ եռամսյակային պարբերականության փոխարկելիս հաշվիչը չի կիրառում պարզ բաժանում (օրինակ՝ բաժանել 12-ի կամ 4-ի): Դրա փոխարեն օգտագործվում է արմատի հանման մաթեմատիկական մեթոդը՝ տարեկան ենթադրության հետևողականությունը պահպանելու համար: Ամսական դեպքում կիրառվում է տասներկուերորդ աստիճանի արմատը, իսկ եռամսյակայինի դեպքում՝ չորրորդ աստիճանի արմատը:

Պարզեցված հարկային մոդելավորում

Հաշվիչն առաջարկում է հարկման երկու եղանակ.

1. Դրամական հոսքերն արդեն հարկումից հետո են
2. Գնահատել հարկը դրական դրամական հոսքերի վրա

Երկրորդ տարբերակի դեպքում կիրառվում է հաստատագրված հարկադրույք (0%-ից մինչև 100% սահմաններում): Հարկը նվազեցվում է բացառապես ապագա դրական դրամական հոսքերից: 0 ժամանակաշրջանը և բոլոր բացասական դրամական հոսքերը մնում են անփոփոխ. վնասների ավտոմատ փոխհատուցում կամ հարկային նվազեցում չի կատարվում:

Օգտագործվող բանաձևերը

Հաշվարկների հիմքում ընկած են հետևյալ բանաձևերը.

• Ժամանակաշրջանի դրույքաչափի բանաձև: «Ժամանակաշրջանի դրույքաչափը տարեկան արդյունավետ դրույքաչափն է՝ փոխարկված տարեկան ընտրված ժամանակաշրջանների քանակին համապատասխան:»
• NPV բանաձև: «NPV-ն հարկումից հետո բոլոր դրամական հոսքերի հանրագումարն է՝ յուրաքանչյուրը բաժանած մեկին գումարած ժամանակաշրջանի դրույքաչափը՝ բարձրացված իր ժամանակային ցուցչի աստիճան:»

Տվյալների մշակում և գաղտնիություն

Յուրաքանչյուր հաշվարկ կատարվում է Ձեր բրաուզերում. Ձեր մուտքագրած դրամական հոսքերը և ենթադրությունները երբեք չեն հեռանում Ձեր սարքից։ Սա ապահովում է տվյալների տեղային մշակումը առանց սերվերային վերբեռնումների։

Հաճախ տրվող հարցեր (FAQ)

Ի՞նչ է նշանակում դրական կամ բացասական NPV-ն այստեղ:

Դրական արդյունքը նշանակում է, որ դրամական հոսքերի ժամանակային սանդղակն այսօր ավելի արժեքավոր է, քան զրոն՝ Ձեր մուտքագրած դրույքաչափի և ենթադրությունների դեպքում. բացասական արդյունքը նշանակում է, որ այն ավելի քիչ արժեք ունի: Սա համեմատություն է Ձեր ընտրած զեղչադրույքի հետ, այլ ոչ թե երաշխիք կամ կանխատեսում, որ այդ դրամական հոսքերը հաստատ տեղի կունենան:

Ինչպե՞ս է տարեկան դրույքաչափն օգտագործվում ամսական կամ եռամսյակային դրամական հոսքերի դեպքում:

Հաշվիչը տարեկան արդյունավետ դրույքաչափը փոխարկում է դրամական հոսքի մեկ ժամանակաշրջանի համար համարժեք դրույքաչափի: Ամսական տողերի համար այն օգտագործում է տասներկուերորդ աստիճանի արմատը, իսկ եռամսյակային տողերի համար՝ չորրորդ աստիճանի արմատը: Դա թույլ է տալիս պահպանել տարեկան ենթադրության հետևողականությունը՝ այն պարզապես 12-ի կամ 4-ի բաժանելու փոխարեն:

Ի՞նչ է ներառում պարզեցված հարկային տարբերակը:

Այն նվազեցնում է մեկ հաստատագրված տոկոս միայն դրական ապագա դրամական հոսքերից: Այն անփոփոխ է թողնում 0 ժամանակաշրջանը և բացասական դրամական հոսքերը, ուստի չի ենթադրում ավտոմատ հարկային նվազեցում վնասների կամ ծախսերի համար: Օգտագործեք հարկումից հետո դրամական հոսքերը, եթե արդեն իսկ մոդելավորել եք Ձեզ վրա տարածվող կանոնները:

Ինչո՞ւ է դրամական հոսքերի ժամանակի փոփոխությունը ազդում NPV-ի վրա:

Ավելի շուտ ստացված գումարը զեղչվում է ավելի քիչ ժամանակաշրջանների համար, ուստի նույն դրույքաչափի դեպքում այն ունի ավելի բարձր ներկա արժեք: 0 ժամանակաշրջանը միշտ այսօրն է: Հաջորդ տողերի համար ժամանակաշրջանի վերջի տարբերակն օգտագործում է 1, 2, 3 և հաջորդող ժամանակաշրջանները, իսկ ժամանակաշրջանի սկզբի տարբերակը յուրաքանչյուրն առաջ է տանում մեկ ժամանակաշրջանով: