Công cụ tính giá trị hiện tại ròng

Xây dựng dòng thời gian dòng tiền, chọn lãi suất chiết khấu, kỳ hạn và cách xử lý thuế, sau đó theo dõi từng số tiền quy về giá trị hiện tại và so sánh các kịch bản lãi suất.

Các giả định

Tiền tệ hiển thịChỉ thay đổi định dạng — không chuyển đổi tỷ giá hối đoái.

Kỳ dòng tiền

Dòng tiền tương lai phát sinh

Lãi suất chiết khấu hiệu dụng hàng nămPhải lớn hơn −100%.

Cách xử lý thuế

Thuế suất phẳngChỉ áp dụng cho các dòng tiền tương lai dương; không tự động bù trừ lỗ.

Biên độ kịch bảnĐiểm phần trăm thấp hơn và cao hơn so với lãi suất cơ sở hàng năm.

Dòng thời gian dòng tiền

Kết quả giá trị hiện tại

Giá trị hiện tại ròng—Nhập ít nhất kỳ 0 và một dòng tiền tương lai.

Dòng tiền trước thuế ước tính: —
Thuế ước tính: —
Dòng tiền sau thuế ước tính: —
Lãi suất tương đương mỗi kỳ: —

Các kịch bản lãi suất chiết khấu

Lãi suất thấp hơn——

Lãi suất cơ sở——

Lãi suất cao hơn——

Công thức và phép thế số

NPV = Σ_t=0ⁿ ATCF_t ÷ (1 + r_p)^e_t

NPV là tổng của mỗi dòng tiền sau thuế chia cho một cộng với lãi suất kỳ lũy thừa với số mũ thời điểm tương ứng.

r_p = (1 + r_a)^{1 ÷ m} − 1

Lãi suất kỳ là lãi suất hiệu dụng hàng năm được chuyển đổi theo số kỳ được chọn trong một năm.

ATCF_t: dòng tiền sau thuế trong kỳ t
r_p: lãi suất chiết khấu tương đương cho mỗi kỳ dòng tiền
e_t: số mũ thời điểm: 0 cho hôm nay, sau đó là t vào cuối kỳ hoặc t − 1 vào đầu kỳ
m: số kỳ dòng tiền mỗi năm: 1, 4 or 12

Phép thế số cho dòng tiền tương lai đầu tiên

—

Chiết khấu theo từng kỳ

Kỳ	Trước thuế	Thuế ước tính	Sau thuế	Số mũ	Hệ số chiết khấu	Giá trị hiện tại	NPV tích lũy

Mọi phép tính đều chạy trực tiếp trong trình duyệt của bạn — các dòng tiền và giả định bạn nhập không bao giờ rời khỏi thiết bị.

Hỏi đáp

Tại sao thời điểm phát sinh dòng tiền lại làm thay đổi NPV?

Tiền nhận được sớm hơn sẽ bị chiết khấu ít kỳ hơn, do đó nó có giá trị hiện tại cao hơn ở cùng một mức lãi suất. Kỳ 0 luôn là hôm nay. Đối với các hàng sau, thời điểm cuối kỳ sử dụng kỳ 1, 2, 3, v.v.; thời điểm đầu kỳ sẽ dịch chuyển mỗi kỳ sớm hơn một kỳ.

Lãi suất hàng năm được sử dụng thế nào với dòng tiền hàng tháng hoặc hàng quý?

Công cụ tính chuyển đổi lãi suất hiệu dụng hàng năm thành lãi suất tương đương cho mỗi kỳ dòng tiền. Đối với các hàng tháng, công cụ sử dụng căn bậc mười hai; đối với các hàng quý, công cụ sử dụng căn bậc bốn. Điều này giúp giữ cho giả định hàng năm nhất quán thay vì chỉ đơn giản là chia tỷ lệ cho 12 hoặc 4.

Tùy chọn thuế đơn giản hóa bao gồm những gì?

Công cụ trừ đi một tỷ lệ phần trăm phẳng chỉ từ các dòng tiền tương lai dương. Nó giữ nguyên kỳ 0 và các dòng tiền âm, do đó không giả định việc khấu trừ thuế tự động cho các khoản lỗ hoặc chi tiêu. Hãy sử dụng dòng tiền sau thuế nếu bạn đã tự mô phỏng các quy tắc áp dụng cho mình.

Kết quả NPV dương hoặc âm ở đây có ý nghĩa gì?

Kết quả dương có nghĩa là dòng thời gian dòng tiền có giá trị lớn hơn 0 ở hiện tại theo mức lãi suất và các giả định bạn đã nhập; kết quả âm có nghĩa là nó có giá trị nhỏ hơn. Đó là sự so sánh với lãi suất chiết khấu đã chọn của bạn, không phải là một khuyến nghị hay dự báo rằng các dòng tiền chắc chắn sẽ xảy ra.

Được viết và kiểm tra bởi đội ngũ biên tập BroBroGo.Cập nhật lần cuối: 2026-07-29

Giá trị thời gian của tiền tệ và nguyên lý chiết khấu

Giá trị thời gian của tiền tệ là một nguyên lý tài chính cốt lõi, khẳng định rằng một lượng tiền mặt có sẵn ở hiện tại có giá trị cao hơn so với cùng lượng tiền đó trong tương lai. Nguyên nhân là do tiền tệ ở hiện tại có khả năng sinh lời thông qua các cơ hội đầu tư hoặc tích lũy lãi suất. Ngược lại, các dòng tiền phát sinh trong tương lai sẽ bị giảm giá trị khi quy về thời điểm hiện tại.

Để đánh giá một chuỗi các dòng tiền phát sinh tại các thời điểm khác nhau, chúng ta sử dụng phương pháp chiết khấu. Quá trình này chuyển đổi các giá trị tương lai thành giá trị hiện tại bằng cách áp dụng một tỷ lệ phần trăm gọi là lãi suất chiết khấu. Lãi suất chiết khấu phản ánh chi phí cơ hội của vốn, mức độ lạm phát kỳ vọng và rủi ro của dự án. Nếu không thực hiện chiết khấu, việc cộng trực tiếp các khoản tiền ở các năm khác nhau sẽ dẫn đến những đánh giá sai lệch trong quyết định đầu tư.

Hiểu về Giá trị Hiện tại Ròng (NPV)

Giá trị hiện tại ròng (NPV) là chỉ số đo lường chênh lệch giữa giá trị hiện tại của các dòng tiền vào và giá trị hiện tại của các dòng tiền ra (bao gồm cả khoản đầu tư ban đầu) trong một khoảng thời gian xác định. Chỉ số này giúp người sử dụng đánh giá liệu một chuỗi dòng tiền trong tương lai có giá trị lớn hơn hay nhỏ hơn mức không ở thời điểm hiện tại dưới các giả định cụ thể.

Kết quả tính toán NPV được thể hiện qua ba trạng thái chính tại nhãn "Giá trị hiện tại ròng":

Trên mức không theo các giả định này: Cho biết dự án hoặc khoản đầu tư tạo ra giá trị thặng dư sau khi đã bù đắp chi phí vốn.
Bằng không theo các giả định này: Cho biết dự án đạt điểm hòa vốn về mặt giá trị thời gian, tỷ suất sinh lời vừa đủ bằng lãi suất chiết khấu yêu cầu.
Dưới mức không theo các giả định này: Cho biết dự án không đạt được mức sinh lời mong muốn và sẽ làm giảm giá trị của người đầu tư dưới các giả định đó.

Các yếu tố đầu vào và quy tắc giới hạn

Để thiết lập một mô hình tính toán NPV chính xác, công cụ yêu cầu các thông số đầu vào cụ thể cùng các quy tắc biên nghiêm ngặt:

Tiền tệ hiển thị: Hỗ trợ định dạng hiển thị theo các đồng tiền USD, EUR, GBP, JPY, CNY, INR, CAD, AUD, CHF, BRL, MXN, hoặc ZAR. Lựa chọn này chỉ thay đổi định dạng ký hiệu hiển thị, không thực hiện chuyển đổi tỷ giá hối đoái giữa các đồng tiền.
Kỳ dòng tiền: Người dùng có thể chọn tần suất "Hàng năm", "Hàng quý", hoặc "Hàng tháng". Dòng thời gian bị giới hạn tối đa 120 kỳ tương lai. Nếu vượt quá, hệ thống sẽ hiển thị lỗi Dòng thời gian này bị giới hạn tối đa 120 kỳ tương lai..
Dòng tiền tương lai phát sinh: Lựa chọn thời điểm dòng tiền xuất hiện "Vào cuối kỳ" hoặc "Vào đầu kỳ".
Lãi suất chiết khấu hiệu dụng hàng năm: Lãi suất đầu vào bắt buộc phải lớn hơn −100%. Nếu nhập sai, hệ thống báo lỗi Nhập lãi suất chiết khấu hàng năm lớn hơn −100%..
Cách xử lý thuế: Người dùng chọn giữa "Dòng tiền đã sau thuế" hoặc "Ước tính thuế trên dòng tiền dương". Khi chọn ước tính thuế, người dùng phải nhập "Thuế suất phẳng" từ 0% đến 100%. Nếu nhập ngoài khoảng này, hệ thống báo lỗi Nhập thuế suất phẳng từ 0% đến 100%..
Biên độ kịch bản: Xác định biên độ điểm phần trăm dao động trên và dưới lãi suất cơ sở. Biên độ này phải lớn hơn 0 và không quá 100 điểm phần trăm. Nếu không thỏa mãn, hệ thống báo lỗi Nhập biên độ kịch bản lớn hơn 0 và không quá 100 điểm phần trăm..
Giới hạn dòng tiền: Mọi giá trị dòng tiền nhập vào phải nằm trong khoảng từ −1 quadrillion đến 1 quadrillion. Nếu vượt quá, hệ thống báo lỗi Số tiền của dòng tiền phải nằm trong khoảng từ −1 quadrillion đến 1 quadrillion.. Nếu nhập thiếu hoặc sai định dạng số, lỗi Nhập số tiền hợp lệ cho mỗi kỳ dòng tiền. sẽ xuất hiện.

Phương pháp chuyển đổi kỳ hạn và xử lý thuế

Quy đổi lãi suất theo kỳ hạn

Khi tính toán với tần suất "Hàng tháng" hoặc "Hàng quý", công cụ không chia đơn giản lãi suất năm cho 12 hoặc 4. Để đảm bảo tính nhất quán của giả định lãi suất hiệu dụng hàng năm, công cụ sử dụng phép tính căn bậc để tìm lãi suất tương đương cho mỗi kỳ:

Đối với kỳ hàng tháng: Sử dụng căn bậc 12 của tổng (1 + lãi suất năm) trừ đi 1.
Đối với kỳ hàng quý: Sử dụng căn bậc 4 của tổng (1 + lãi suất năm) trừ đi 1.

Quy tắc áp dụng thuế đơn giản hóa

Khi kích hoạt tùy chọn "Ước tính thuế trên dòng tiền dương", công cụ áp dụng một mức thuế suất phẳng trực tiếp vào các dòng tiền tương lai có giá trị dương. Quy tắc này có các đặc điểm sau:

Chỉ áp dụng cho các dòng tiền tương lai lớn hơn 0.
Khoản đầu tư ban đầu (Kỳ 0) và các dòng tiền tương lai có giá trị âm (biểu thị chi phí hoặc lỗ) sẽ được giữ nguyên, không bị khấu trừ thuế và không áp dụng cơ chế bù trừ lỗ hay tín dụng thuế.

Quy tắc số mũ theo thời điểm phát sinh

Thời điểm phát sinh dòng tiền quyết định số mũ chiết khấu được áp dụng cho từng kỳ:

Kỳ 0 (Hôm nay): Luôn được coi là thời điểm hiện tại và không bị chiết khấu (số mũ bằng 0).
Vào cuối kỳ: Các kỳ tương lai 1, 2, 3... sẽ sử dụng số mũ chiết khấu tương ứng là 1, 2, 3....
Vào đầu kỳ: Số mũ chiết khấu của mỗi kỳ tương lai được dịch chuyển sớm hơn một kỳ, tương ứng là 0, 1, 2....

Công thức toán học và phép thế số

Dưới mục "Công thức và phép thế số", công cụ hiển thị chi tiết các bước tính toán toán học để người dùng kiểm chứng.

Lãi suất kỳ được xác định theo công thức: Lãi suất kỳ = (1 + Lãi suất hiệu dụng hàng năm)^((1 / Số kỳ mỗi năm)) - 1

Trong đó, số kỳ mỗi năm lần lượt là 1 (Hàng năm), 4 (Hàng quý), hoặc 12 (Hàng tháng).

Công thức tính NPV tổng quát: NPV = Σ Dòng tiền sau thuếₜ / ((1 + Lãi suất kỳ)^(Số mũ))

Công cụ cũng hiển thị trực quan "Phép thế số cho dòng tiền tương lai đầu tiên" để người dùng theo dõi cách dòng tiền của kỳ 1 được quy đổi về giá trị hiện tại dưới các giả định đã thiết lập.

Bảng chiết khấu chi tiết và các kịch bản

Sau khi tính toán, công cụ xuất ra bảng "Chiết khấu theo từng kỳ" gồm các cột:

Kỳ
Trước thuế
Thuế ước tính
Sau thuế
Số mũ
Hệ số chiết khấu
Giá trị hiện tại
NPV tích lũy

Đồng thời, phần "Các kịch bản lãi suất chiết khấu" sẽ hiển thị kết quả so sánh NPV tại ba mức lãi suất khác nhau để phân tích độ nhạy:

Lãi suất thấp hơn: Tính toán dựa trên mức lãi suất cơ sở trừ đi biên độ kịch bản.
Lãi suất cơ sở: Tính toán dựa trên mức lãi suất chiết khấu đầu vào.
Lãi suất cao hơn: Tính toán dựa trên mức lãi suất cơ sở cộng thêm biên độ kịch bản.

Quyền riêng tư và xử lý dữ liệu

Mọi phép tính toán học và xử lý dữ liệu của công cụ đều được thực hiện cục bộ ngay trong trình duyệt web của người dùng. Các số liệu về dòng tiền, thuế suất, lãi suất và các giả định tài chính do bạn nhập vào không bao giờ được tải lên máy chủ hay truyền đi đến bất kỳ thiết bị ngoại vi nào khác.

Câu hỏi thường gặp

Kết quả NPV dương hoặc âm ở đây có ý nghĩa gì? Kết quả dương có nghĩa là dòng thời gian dòng tiền có giá trị lớn hơn 0 ở hiện tại theo mức lãi suất và các giả định bạn đã nhập; kết quả âm có nghĩa là nó có giá trị nhỏ hơn. Đó là sự so sánh với lãi suất chiết khấu đã chọn của bạn, không phải là một khuyến nghị hay dự báo rằng các dòng tiền chắc chắn sẽ xảy ra.

Lãi suất hàng năm được sử dụng thế nào với dòng tiền hàng tháng hoặc hàng quý? Công cụ tính chuyển đổi lãi suất hiệu dụng hàng năm thành lãi suất tương đương cho mỗi kỳ dòng tiền. Đối với các hàng tháng, công cụ sử dụng căn bậc mười hai; đối với các hàng quý, công cụ sử dụng căn bậc bốn. Điều này giúp giữ cho giả định hàng năm nhất quán thay vì chỉ đơn giản là chia tỷ lệ cho 12 hoặc 4.

Tùy chọn thuế đơn giản hóa bao gồm những gì? Công cụ trừ đi một tỷ lệ phần trăm phẳng chỉ từ các dòng tiền tương lai dương. Nó giữ nguyên kỳ 0 và các dòng tiền âm, do đó không giả định việc khấu trừ thuế tự động cho các khoản lỗ hoặc chi tiêu. Hãy sử dụng dòng tiền sau thuế nếu bạn đã tự mô phỏng các quy tắc áp dụng cho mình.

Tại sao thời điểm phát sinh dòng tiền lại làm thay đổi NPV? Tiền nhận được sớm hơn sẽ bị chiết khấu ít kỳ hơn, do đó nó có giá trị hiện tại cao hơn ở cùng một mức lãi suất. Kỳ 0 luôn là hôm nay. Đối với các hàng sau, thời điểm cuối kỳ sử dụng kỳ 1, 2, 3, v.v.; thời điểm đầu kỳ sẽ dịch chuyển mỗi kỳ sớm hơn một kỳ.